亿纬锂能：全面构建锂能产业生态，逐步跻身全球一线锂电龙头地位
2024-09-20
93核心提示：—1—企业介绍亿纬锂能以锂原电池起家，2009年在创业板上市。在电化学材料、结构、工艺等领域具有深厚的技术积淀，电池生产技术
亿纬锂能以锂原电池起家，2009年在创业板上市。在电化学材料、结构、工艺等领域具有深厚的技术积淀，电池生产技术和销售规模位于全球前列，产品品质位列国际先进水平，其中锂亚电池获评“国家级制造业单项冠军产品”。公司是行业内兼具规模优势和全面解决方案的少数企业之一。公司的主要业务是消费电池（包括锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池）、动力电池（包括新能源汽车电池及其电池 系统）和储能电池的研发、生产和销售。消费电池主要服务于消费与工业领域，服务的市场包括智能表计、智能安防、智能交通、物联网、智能穿戴、电动工 具等，是支持万物互联的关键能源部件之一。（动力电池行业 动力电池服务的市场包括新能源汽车、工程器械、电动船舶等领域。三是储能电池行业。在动力与储能电池领域，公司坚持高质量发展，长期追求极致制造、极致品质、极致服务，市场口碑与市场地位快速提升。目前与国内外一流汽车制造企业、国外通信运营商及国内通讯设备龙头企业等建立了长期稳定的合作关系，巨大的市场需求推动公司动力电池、储能电池业务快速发展，带动公司业绩稳定增长。2018年至2022年，亿纬锂能营业收入呈现持续稳定增长态势，而且增长幅度整体呈现逐年增长态势，表现出强劲的增长势头，2022年营业收入达363.04亿元，较比2021年增幅达114.82%。
2018年至2022年，亿纬锂能净利润业呈现逐年增长态势，与营业收入增长保持了较高的同一性。但净利润增长率存在较大起伏，近五年来，2019年的净利润增长率达到166.69%。图3：2018-2022亿纬锂能毛利率和ROE走势图2018年至2022年，亿纬锂能毛利率整体呈现下降态势，ROE趋势与毛利率趋势趋同，这从另一个角度业说明了，随着锂电池行业的不断成熟，行业整体毛利率会呈现下降态势。毛利率从此前的20%以上下降至20%以下。
:2022年，亿纬锂能产品结构中，锂离子电池占据绝对优势，达到93.79%，锂原电池产量不足4%。公司业务布局集中。图5：2018-2022亿纬锂能业务布局走势（按产品分）2018年至2022年，亿纬锂能锂原电池在公司业务占比逐年下降，锂离子电池在公司业务占比逐年提升，充分表达了公司业务布局向锂离子电池倾斜的战略走向。根据亿纬锂能企业发展历程可以详细看到，公司战略发展走向，前后大致经理了三个阶段：☆第一阶段：2019年-2012年，基础沉淀期。公司由锂原业务起家，锂原业务快速发展成为国内龙头企业。☆第二阶段：2013年-2018年，业务布局期。2012年、2014年、2016年相继收购了德赛聚能、麦克韦尔、孚安特，2015年开始深度布局全形态动力电池技术与产能，潜心布局全类型锂电池业务版图。☆第三阶段：2018年底至今，业绩收获期。电子烟、ETC、TWS耳机相继驱动，顺利进入核心乘用车客户供应体系。◇一、公司技术优势明显，在技术加持下，产能高速扩张。公司在技术优势加持下，产品线布局广泛，且进一步结合市场需求进行了侧重发展：公司在各技术线路上均有布局，早年已经凭借三元软包产品力切入海外优质客户体系，现阶段鉴定方形贴里+大圆柱三元体系，兼顾储能和各级别诚庸臣两大市场，并通过技术优势已经获得海内外优质客户的认可。根据公司2022年企业年报显示，预计未来的产能规划如下：2025年超过200GWh产能布局以铁锂方形、三元软包、三元圆柱为主，2025年规划超过200GWh。公司形成了荆门、惠州、启东、成都、玉溪、盐城六大产能基地布局，覆盖铁锂方 形、三元软包、三元方形、三元圆柱等各型号电池。在当前披露的产能规划中，公司2021年底产能达到31GWh，预计到2025年底将达到277GWh，重点布局铁锂方形及三元软包、三元圆柱量产产线，至2025年三种类型电池产能将分别达到87、36、24GWh，预计将形成铁锂、三元软包、三元圆柱并行发展，三元方形为补充的发展格局。在储能业务领域，绑定优质客户共同成长，加速进军全球化，深度绑定沃太能源、林洋能源优质客户共同成长。2016年，公司增资2000万，获得沃太能源12.5%的股权，共同开拓海外储能市场，根据CNESA数据，至2021年，沃太能源的海外储能系统出货量已经排在国内企业的第三名。2021年公司与林洋能源成立的子公司林洋亿纬中标中国能建等多个项目。根据CNESA数据，2021年国内出货量排在第六位。2021年6月公司与林洋能源合资建设10GWh铁锂电池厂进一步加强合作。加速进军全球储能市场。2021年5月，公司LF280K储能电芯获得进军北美市场的关键性第三方报告UL9540A测试报告，8月公司与美国储能系统集成商Powin Energy签署磷酸铁锂电池供货协议，约定2022-2023两年各交付0.5GWh，有望打开北美储能市场。以下为根据公司公告显示：亿纬锂能在储能业务领域的重要业务事件。公司陆续通过参股、成立合资公司等形式锁定优质产能及优惠销售条件，资源端已布局镍产能10-20万吨、锂盐产能12万吨以上；原材料方面已经与贝特瑞、德方纳米、恩捷股份、新宙邦等一线龙头形成深度绑定，全面构建上游生态版图。上下游持续合作，产业链逐步完善，产业链布局全，形成成本端竞争力。以下为亿纬锂能产业链布局的一些典型事件。亿纬锂能当前在技术优势加持、产能高速扩张与发力构建产业链生态的战略举措下，公司已经展现出成为全球一线锂电龙头的特质。
